Рэй Далио: От торговых войн к «войнам капитала» — Гренландия как триггер

На форуме в Давосе (21 января 2026 года) легендарный инвестор и основатель Bridgewater Associates Рэй Далио выступил с одним из самых мрачных прогнозов за последние годы. По его мнению, мир стоит на пороге «войн капитала», вызванных агрессивным внешнеполитическим курсом Дональда Трампа.

---

1. «Капитал — это тоже оружие»

В интервью CNBC Далио пояснил, что современные конфликты не ограничиваются пошлинами. Когда доверие между странами рушится, начинается «война капитала».

• Суть угрозы: Если торговые войны блокируют товары, то войны капитала блокируют деньги. Инвесторы и центробанки (даже союзники США) начинают бояться держать американские облигации из-за риска санкций, заморозки активов или обесценивания доллара.

• Гренландский казус: По словам Далио, претензии Трампа на Гренландию и угрозы пошлинами Дании и ЕС стали «красной линией». Это заставило европейские фонды (например, датский AkademikerPension) начать распродажу казначейских облигаций США (Treasuries) на фоне опасений «непредсказуемого лидерства».

• 供给-需求 (Supply-Demand): Далио указывает на математическую ловушку: госдолг США превысил $38 трлн, и правительству нужно продавать всё больше облигаций, в то время как число желающих их покупать (особенно из Китая и Европы) стремительно сокращается.

2. Прогноз «Экономического инфаркта»

Далио использовал жесткую медицинскую аналогию, описывая состояние финансов США в 2026 году:

• Закупорка сосудов: Долг рос годами, но сейчас процентные платежи стали настолько огромными, что они превышают доходы от новых пошлин.

• Сценарий коллапса: Если иностранцы перестанут финансировать дефицит США, ФРС придется печатать деньги для выкупа долга. Это неизбежно приведет либо к всплеску инфляции, либо к резкому падению курса доллара.

3. Золото — единственный «безопасный актив»

На фоне риска девальвации фиатных валют Далио подтвердил свою ставку на золото, которое в январе 2026 года уже показало рост на 67% за последние 12 месяцев.

• Рекомендация: Держать от 5% до 15% портфеля в золоте.

• Логика: «Когда союзники не хотят держать долг друг друга, они выбирают твердую валюту, которую нельзя напечатать».

---

Рыночные показатели на 23 января 2026 года

---

4. Итог: Конец эпохи долларового доминирования?

Далио считает, что действия Трампа ускоряют переход к многополярному финансовому миру. Инвесторы теперь смотрят не только на доходность, но и на «юрисдикционный риск» — насколько безопасно хранить деньги в стране, которая использует свою валюту как инструмент давления.