J.P. Morgan ставит AIB Group на Positive Catalyst Watch перед отчетом за III квартал

J.P. Morgan добавил акции AIB Group (IR:AIBG) в список Positive Catalyst Watch в преддверии публикации финансовых результатов за третий квартал 2025 года. Аналитики банка отмечают улучшение динамики чистого процентного дохода (NII) и более высокий, чем ожидалось, рост депозитов в Ирландии, что может положительно повлиять на показатели компании.

Улучшение тенденций чистого процентного дохода

По оценкам J.P. Morgan, минимум квартального NII для AIB Group может быть достигнут именно в III квартале 2025 года. Это обусловлено ростом баланса с более высокой маржей: депозиты домохозяйств в Ирландии выросли на 7% в годовом исчислении в августе, а текущие счета — на 5%. Миграция срочных депозитов замедлилась до минимума, а бета-депозиты соответствуют ожиданиям.

Отсрочка снижения депозитной ставки Европейского центрального банка (ЕЦБ) до декабря также играет роль. Форвардные кривые прогнозируют средние ставки ЕЦБ на уровне 200–220 базисных пунктов в 2026–2027 годах, что выше прогноза банка в 175 базисных пунктов.

Прогноз на 2025 год и дальше

J.P. Morgan ожидает повышения прогноза чистого процентного дохода AIB Group на 2025 финансовый год до более €3,7 млрд, против консенсуса в €3,67 млрд и текущего ориентира свыше €3,6 млрд. Ключевой фактор — более сильный рост депозитов на уровне 5% (против ожидаемых 3%), что поддержит расширение хеджирования и прогресс NII в 2026 году.

Оценки банка по NII на 2026 год составляют €3,67 млрд, что на 2% выше консенсуса. Это дает основания для оптимизма в краткосрочной перспективе.

Долгосрочные вызовы и конкурентные меры

Несмотря на позитив, J.P. Morgan предупреждает о долгосрочных рисках: угрозы для прямых иностранных инвестиций и экономического роста Ирландии из-за смещения капитальных затрат фармацевтических компаний в США, а также изменения конкурентной среды на местном рынке.

Позитивным шагом аналитики называют недавний запуск совместного платежного сервиса «Zippay» ирландскими банками, который поможет противостоять цифровым конкурентам вроде Revolut.

Перспективы для инвесторов

Добавление в Positive Catalyst Watch сигнализирует о потенциале роста акций AIB Group на фоне сильных фундаментальных показателей. Инвесторам стоит следить за отчетом за III квартал, который может подтвердить или скорректировать прогнозы. В контексте resilient экономики Ирландии и глобальных ставок, AIB Group остается привлекательным активом в секторе банковских услуг.