Рубрика: Новости

На пятницу, пока нефть Brent бьет рекорды на уровне $107,49, а доходность 30-летних гособлигаций США штурмует 5%, на фондовом рынке зафиксирован абсолютный исторический феномен. Фонд Roundhill Memory ETF (DRAM) официально признан самым быстрорастущим ETF за всю историю мировой индустрии, оставив позади легендарный запуск спотового Биткоин-ETF от BlackRock.

Инвесторы нашли новый «золотой Грааль» ИИ-лихорадки: память стала главным узким горлышком для развертывания нейросетей.

1. Абсолютный рекорд: Быстрее, чем Биткоин

Запущенный 2 апреля 2026 года фонд Roundhill Memory ETF (DRAM) совершил то, что аналитики Уолл-стрит считали невозможным — он полностью переписал график исторических притоков капитала:

• Первый миллиард: Фонд собрал всего за 10 торговых дней.

• Текущий объем (AUM): Спустя всего 5 недель активы под управлением фонда превысили $6,5 млрд (в моменте приближаясь к $7,3 млрд).

• Сумасшедшая пятница: В прошлую пятницу на фоне массового ралли чипмейкеров фонд зафиксировал чистый приток в размере $1 млрд всего за одну торговую сессию. Для сравнения, это больше, чем общие активы большинства тематических фондов, торгующихся годами.

2. В чем уникальность структуры DRAM?

В отличие от классических полупроводниковых ETF (таких как SMH или SOXX), которые перегружены логическими процессорами и американским Micron, DRAM предлагает инвесторам доступ к жесткой глобальной олигополии памяти:

• Samsung Electronics (~25% портфеля) и SK hynix (~24%) — южнокорейские гиганты, чьи акции торгуются на локальных рынках и обычно труднодоступны для рядовых американских инвесторов.

• Micron Technology (~23%) — замыкает тройку лидеров.

• Эти три компании контролируют львиную долю мирового рынка HBM (высокоскоростной памяти), NAND и DRAM, которая жизненно необходима для инференса и обучения больших языковых моделей.

3. Нашествие розничных инвесторов: Сильнее, чем в Nvidia

Исследовательская компания Vanda Research зафиксировала беспрецедентный сдвиг в поведении частных трейдеров. Однодневный приток средств от розничных инвесторов в DRAM достиг $55 млн. В эту сессию «физики» вливали в фонд больше денег, чем напрямую в акции Nvidia.

Вирадж Патель, глобальный макростратег Vanda, констатировал: в истории рынка еще не было прецедентов, чтобы розничные инвесторы скупали тематический ETF с такой скоростью.

---

Сравнение рекордных запусков ETF в истории

---

4. Риски «памяти»: Перегрет ли рынок?

Стремительный взлет спровоцировал закономерную фиксацию прибыли. На этой неделе акции DRAM упали на 7% за одну сессию на фоне локального отката технологического сектора. Индекс полупроводников Philadelphia SOX при этом просел значительно меньше.

• Технический анализ: Стив Сосник из Interactive Brokers отмечает, что паниковать рано. Даже после этого падения DRAM торгуется существенно выше своих ключевых скользящих средних, а цена акций балансирует в районе $53.79.

• Опасения перекупленности: Рынок вошел в стадию экстремального хайпа. Крупные игроки предупреждают розничных инвесторов: сектор памяти подвержен жестким цикличным колебаниям, и текущий взлет цены почти в два раза с момента апрельского старта может смениться глубокой коррекцией.

---

Итог

На май 2026 года Roundhill Memory ETF (DRAM) стал главным символом второй волны ИИ-лихорадки. Инвесторы поняли, что мало просто разработать чип (как Nvidia) или собрать робота (как Tesla) — всем этим системам нужны терабайты сверхбыстрой памяти. DRAM стал идеальным инструментом для отработки этого тренда.

Американская долговая система подала мощнейший сигнал тревоги. Пока Джером Пауэлл отрабатывает свои последние часы на посту, а нефть Brent штурмует $107 из-за эскалации с Ираном, Минфин США столкнулся с суровой реальностью: занимать деньги для страны с госдолгом под $40 трлн стало беспрецедентно дорого.

Худший аукцион Минфина с 2007 года

Министерство финансов США провело крайне тяжелый аукцион по размещению длинного долга на сумму $25 млрд.

• Рекордная ставка: Максимальная доходность при размещении достигла 5,058% (в моменте на вторичном рынке бумаги торговались около 5,02%, а 10-летние закрепились на уровне 4,44%). Это самый высокий уровень доходности со времен начала глобального финансового кризиса 2007–2008 годов.

• Что это значит для экономики: Рост доходности гособлигаций (трежерис) автоматически означает удорожание всех заимствований в стране. За этим последует резкий рост ставок по ипотеке для населения и удорожание кредитных линий для бизнеса.

Фактор Кевина Уорша и инфляционный шок

Резкий обвал цен на облигации (что и вызвало взлет доходностей) совпал по времени с двумя ключевыми событиями:

• Историческое голосование в Сенате: На этой неделе Сенат США в ходе жесткого голосования (54 против 45) официально утвердил Кевина Уорша на пост следующего председателя ФРС. Инвесторы закладывают риски того, что Уорш начнет реформу ведомства и пойдет на сближение политики Центробанка с Белым домом.

• Инфляционная спираль: Свежие данные Минтруда показали рост потребительской инфляции до 3,8% в годовом исчислении, а оптовая инфляция (PPI) и вовсе подскочила до 6%. Двухлетняя жесткая политика ФРС сбоит, а цель в 2% становится недостижимой.

---

Индикаторы долгового рынка США

---

Военный тупик и цены на энергию

Главный драйвер затяжной инфляции — продолжающаяся уже 10 недель война с Ираном. Блокада Ормузского пролива, через который сейчас проходит всего 30 судов в сутки вместо довоенных 140, спровоцировала резкий рост цен на топливо. Поскольку «все товары в США так или иначе перевозятся на грузовиках», удорожание дизеля сквозным эффектом разгоняет цены на всё — от продуктов до промышленных компонентов.

Итог

Долговой рынок США шлет Уоршу жесткое приветствие еще до его официального вступления в должность. Рынки больше не верят в быстрое снижение ставок. Напротив, при госдолге в 125% ВВП и инфляции в 3,8% новому главе ФРС придется лавировать между требованиями Трампа снизить стоимость денег и необходимостью тушить инфляционный пожар.

Итоги пекинского саммита между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином вместо разрядки вернули трейдеров к суровой реальности дефицита поставок из-за конфликта вокруг Ирана.

Динамика цен на торгах 15 мая

Мировые цены на нефть в пятницу утром подскочили примерно на 2%, фиксируя мощный прирост по итогам всей недели.

• Brent: По состоянию на 09:42 по Москве фьючерсы выросли на $1,77 (1,67%), достигнув отметки $107,49за баррель. В ходе сессии цена пробивала локальный пик на уровне $107,99.

• WTI: Американский эталон West Texas Intermediate поднялся на $2,13 (2,11%) до $103,30 за баррель.

• Итоги недели: За последние пять дней марка Brent прибавила в стоимости почти 6%, а WTI взлетела более чем на 7%.

Переговоры в Пекине: Сигналы и реальность

Драйвером роста стали заявления Дональда Трампа по итогам его официального визита в Китай. Президент США сообщил, что в ходе личной встречи с Си Цзиньпином стороны зафиксировали общую позицию: Иран не должен получить ядерное оружие. Кроме того, Трамп подчеркнул, что его «терпение иссякает», а Вашингтон и Пекин требуют немедленного и полного возобновления работы Ормузского пролива.

МИД Китая высказался сдержанно, отметив, что «конфликт не имеет оснований продолжаться». Аналитики рынка восприняли отсутствие конкретных мирных соглашений как сигнал к продолжению противостояния. Как заявила основательница Vanda Insights Вандана Хари:

«Поскольку саммит в Пекине не принес прорыва по Ирану, внимание рынка возвращается к тупику, блокаде пролива и риску новой военной эскалации».

Кризис судоходства в Ормузском проливе

Попытки Тегерана успокоить рынок заявлениями о том, что через Ормузский пролив с вечера среды свободно прошли порядка 30 гражданских кораблей, не увенчались успехом. Трейдеры смотрят на сухую статистику: довоенный уровень трафика через эту главную нефтяную артерию мира составлял около 140 судов в сутки. Текущие показатели означают жесткое падение объемов транспортировки.

---

Мониторинг нефтяного рынка

---

Фактор дефицита предложения

Помимо геополитики, фундаментальным фактором остается физическая нехватка сырья на рынке. Прохождение единичных танкеров через пролив снижает градус паники, но не способно переломить общий восходящий тренд. Напряженность усиливается и тем, что Белый дом анонсировал возможные закупки американской нефти со стороны Пекина в рамках новых торговых соглашений, что дополнительно сократит свободные запасы в США.

На четверг, 14 мая 2026 года, геополитическая шахматная доска в сфере ИИ достигла максимального накала. Пока Tesla закрывает производство флагманов, а айтишники-многостаночники взламывают рынок труда, Дженсен Хуанг совершает беспрецедентный «прыжок в Пекин» на борту номер один.

Это не просто бизнес-поездка, а попытка спасти сделку на десятки миллиардов долларов в условиях жесточайшего сопротивления Пекина и Вашингтона.

Неожиданный пассажир: Хуанг на борту Трампа

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг не значился в официальных списках делегации Белого дома. По данным источников Reuters, президент США Дональд Трамп лично пригласил его на борт на Аляске во время дозаправки по пути в Китай.

• Цель: Разблокировать соглашение о продаже чипов H200 — второго по мощности ИИ-ускорителя Nvidia.

• Контекст: Хуанг уже заявил гостелеканалу CCTV, что личные отношения Трампа и Си Цзиньпина могут стать ключом к улучшению двусторонних связей.

Зависшие поставки: Кто в списке покупателей?

Министерство торговли США уже выдало лицензии примерно десяти китайским гигантам, но ни одной поставки до сих пор не осуществлено.

• Одобренные клиенты: Alibaba, Tencent, ByteDance и JD.com.

• Дистрибьюторы: Lenovo и Foxconn.

• Квота: Каждый одобренный клиент может приобрести до 75 тысяч чипов.

Почему сделка «зависла»? Двойное давление

Ситуация парадоксальна: США разрешили, но Пекин притормозил процесс.

• Позиция Пекина: Китайские власти опасаются, что импорт H200 ослабит внутреннюю отрасль (в частности, позиции Huawei и их новых решений, используемых DeepSeek). Министр торговли США Говард Латник подтвердил в Сенате, что КНР блокирует закупки, стремясь к импортозамещению.

• Позиция Вашингтона: Трамп согласовал схему, по которой 25% доходов от продаж уходит в бюджет США. Это требует «крюка» в логистике — чипы должны сначала попасть на территорию США, а уже потом в Китай, что вызывает в Пекине опасения по поводу скрытых уязвимостей.

---

Статус рынка ИИ-чипов в Китае

---

Критика и риски: Меньше для США, больше для Китая?

В Вашингтоне не все поддерживают «сделку Трампа-Хуанга». Критики, такие как Крис Макгуайр, отмечают, что каждый чип, проданный Китаю, — это потеря технологического преимущества США. Более того, новые правила безопасности цепочек поставок, принятые Госсоветом КНР, делают любую импортную электронику объектом жестких проверок на «скрытые закладки».

Итог дня:

На 14 мая 2026 года судьба Nvidia в Китае висит на волоске. Если Хуангу при поддержке Трампа не удастся убедить Си Цзиньпина разрешить закупки H200, Nvidia рискует навсегда потерять рынок объемом в $50 млрд, уступив его местным игрокам.

История айтишника Дэмиена стала символом новой трудовой этики в эпоху удаленки. Пока одни боятся увольнений из-за ИИ, другие используют цифровой мир, чтобы взломать систему традиционной занятости.

Схема «сверхзанятости»

Американский ИТ-специалист Дэмиен тайно объединяет пять полноценных удаленных работ, что приносит ему суммарный доход около $746 000 в год. По данным Business Insider, этот путь начался еще в 2021 году, когда вместо увольнения с первой работы при получении нового предложения, он решил оставить обе.

График и методы

Чтобы управлять таким объемом задач и не быть раскрытым, Дэмиен придерживается строгого режима и использует технические хитрости:

• Рабочий день: Подъем в 4:00 утра, спортзал, начало работы в 6:00. Завершение дня — около 17:00. 11-часовой график позволяет перекрывать задачи компаний в разных часовых поясах.

• Автоматизация присутствия: Он создал специальную программу, которая имитирует активность компьютеров для работодателей («mouse jiggler» на программном уровне), чтобы в системах мониторинга он всегда числился в сети.

• Стратегия выживания: Основной принцип — выполнять работу качественно и вовремя, чтобы не давать повода для дополнительных проверок со стороны менеджмента.

Этика и планы на будущее

В 2024–2026 годах Дэмиен довел количество должностей до пяти, но признается, что на фоне массовых увольнений в тех-секторе начал испытывать чувство вины перед теми, кто не может найти даже одну вакансию.

Текущие приоритеты:

• Финансовая цель: Содержание семьи (жена смогла оставить работу), покупка авто и создание капитала.

• Выход из системы: Мужчина активно инвестирует в недвижимость и планирует запуск собственного бизнеса, так как не намерен работать в режиме «пятикратной удаленки» вечно.

Остановка производства

Производство седана Model S и внедорожника Model X официально завершилось 10 мая 2026 года на калифорнийском заводе во Фремонте. Tesla провела символическую церемонию проводов для этих моделей, которые выпускались на протяжении 14 лет и стали символом перехода мира к электромобильности.

«Model S и Model X положили начало мировому переходу к электрическому транспорту. Освобождая место для автономного будущего, мы прекращаем производство этих моделей», — говорится в официальном сообщении компании.

Смена стратегии

Прекращение сборки флагманов является крупнейшим сдвигом в истории Tesla. Компания выходит за рамки классического автопрома и переключает все ресурсы на проект Optimus. Илон Маск заявлял о таких планах ранее, но теперь производство официально остановлено для освобождения мощностей под автономные системы.

Что известно об Optimus

Optimus (Tesla Bot) — это универсальный двуногий автономный гуманоидный робот, предназначенный для выполнения опасных, повторяющихся или скучных задач.

Характеристики Optimus Gen 2:

• Рост: 1,73 м.

• Вес: 57 кг.

• Технологии: Робот использует ИИ-стек и сенсоры, аналогичные тем, что применяются в системах автономного вождения Tesla.

Технологический ландшафт окончательно сменил вектор. Пока Сенат США утверждает Кевина Уорша, а Cerebras проводит IPO на $4,8 млрд, Google официально закрывает 15-летнюю главу ChromeOS и открывает эру Googlebook.

Это не просто смена названия — это радикальное слияние Android и ИИ, призванное перехватить лидерство у Microsoft в сегменте персональных компьютеров.

---

1. Magic Pointer: Курсор, который «думает»

Самым заметным нововведением стала функция Magic Pointer. В Googlebook курсор перестает быть просто указателем:

• Контекстный интеллект: Благодаря встроенному Gemini, курсор понимает, что находится на экране. Наведение на дату в письме — предложение создать встречу; наведение на фото — инструменты ИИ-редактирования.

• Фоновая помощь: Как отметил Александр Кушер, ИИ работает постоянно, предугадывая действия пользователя и сокращая количество кликов.

2. Смерть ChromeOS и триумф Android

Google официально подтвердила планы, озвученные осенью 2025-го: ChromeOS поглощается экосистемой Android.

• Единая платформа: Googlebook работает на новой операционной системе на базе Android. Это дает нативную поддержку миллионов мобильных приложений.

• Глубокая синхронизация: Прямой доступ к файлам смартфона через проводник ноутбука и возможность запускать приложения телефона в окнах Googlebook.

• Create your Widget: С помощью Gemini пользователи могут «собирать» живые виджеты из данных Gmail, Календаря и Сети (например, динамическое табло со статусом рейса и погодой для поездки).

---

Битва ИИ-ноутбуков: Googlebook vs Copilot+ PC

---

3. Рыночный контекст: Попытка №2

Рынок ИИ-компьютеров в начале 2025 года показывал скромные 2% продаж, но Google делает ставку на массовость и узнаваемость Android.

• Второй шанс для вендоров: Для партнеров (HP, Dell и др.) Googlebook — это шанс оживить продажи ноутбуков, которые стагнировали последние годы.

• Наследие Chromebook: Поддержка старых моделей сохранится, а некоторые устройства «Chromebook Plus» смогут обновиться до новой ОС.

---

Итог дня

На 13 мая 2026 года персональный компьютер перестал быть просто инструментом для ввода данных. Googlebook превращает его в активного помощника. Если Microsoft сделала ставку на «память» (Recall), то Google ставит на «действие» через Magic Pointer.

Сегодня — день финального ценообразования IPO компании Cerebras Systems, которая готовится бросить вызов доминированию Nvidia.

Повышение ценового диапазона и 20-кратный перелив книги заявок подтверждают: инвесторы больше не хотят просто «обучать» нейросети, они хотят на них зарабатывать.

---

Цифры ажиотажа: От $3,5 млрд до $4,8 млрд

Спрос на акции калифорнийского стартапа оказался настолько высоким, что организаторы (Morgan Stanley, Citigroup) пошли на пересмотр условий прямо перед листингом.

• Новая цена: Ожидается в диапазоне $150–$160 (вместо $115–$125).

• Объем размещения: Увеличен до 30 млн акций.

• Капитализация: В случае успеха Cerebras может привлечь почти $5 млрд, что сделает этот листинг крупнейшим в мире за весь 2026 год.

• Книга заявок: Переподписана в 20 раз — инвесторы буквально стоят в очереди за тикером CBRS.

Технологическое преимущество: Инференс против Обучения

В чем секрет успеха Cerebras по сравнению с Nvidia? Рынок ИИ переходит во вторую фазу:

• Этап 1 (Nvidia): Обучение моделей (Training). Здесь GPU вне конкуренции.

• Этап 2 (Cerebras): Работа моделей в реальном времени (Inference). Чипы Cerebras (размером с целую кремниевую пластину) спроектированы так, чтобы обрабатывать запросы пользователей мгновенно. Именно это сейчас нужно Amazon и OpenAI для работы их чат-ботов и агентов.

---

Cerebras Systems vs Конкуренты

---

Политический детектив: G42 и проверки безопасности

Это IPO — «второй шанс» для компании. В 2024 году выход на биржу сорвался из-за связей с эмиратской компанией G42 (которую подозревали в сотрудничестве с Китаем).

• Статус сегодня: После вмешательства Microsoft и спецслужб США партнерство было «очищено».

• Интересный факт: Пока ОАЭ внедряют оплату госуслуг криптой (как мы обсуждали сегодня), их инвестиции в Cerebras превращаются в золотую жилу, помогая Дубаю стать не только крипто-, но и ИИ-хабом

Финансовый мир замер в ожидании исторического события. Вчерашнее утверждение Кевина Уорша в совет управляющих было лишь первым шагом — сегодня решается вопрос о том, кто станет самым влиятельным человеком в мировой экономике на следующие четыре года.

Вот оперативная сводка главных событий к этому часу:

1. Главное ожидание сегодня: Утверждение председателя

После вчерашнего голосования (51 против 45) Кевин Уорш официально стал членом совета управляющих с 14-летним мандатом.

• Событие дня: Сегодня, 13 мая, Сенат должен провести финальное голосование по назначению Уорша председателем ФРС.

• Тайминг: Если решение будет принято сегодня, у него будет два дня на «пересменку» с Джеромом Пауэллом, чей срок истекает в эту пятницу, 15 мая.

• Политический расклад: Интрига сохраняется вокруг голоса Джона Феттермана — останется ли он единственным демократом, поддержавшим ставленника Трампа, или к нему примкнут другие умеренные центристы.

2. Конец «Дела о ремонте» и уход Пауэлла

Джером Пауэлл завершает свою каденцию на фоне прекращения расследования Минюста.

• Несмотря на снятие обвинений в перерасходе средств на здание ФРС, демократы (включая Элизабет Уоррен) продолжают настаивать, что всё расследование было «политической охотой на ведьм» со стороны администрации Трампа.

• Пауэлл уходит в пятницу, оставляя Уоршу экономику с биткоином по $82 000 и сложной ситуацией вокруг госдолга в 125% ВВП.

---

Финансовый ландшафт на 13 мая 2026

---

3. Почему Уорш — это риск для независимости ФРС?

Элизабет Уоррен и банковский комитет Сената сегодня утром вновь подняли вопрос о независимости регулятора.

• Аргумент критиков: Уорша называют «марионеткой», которая будет снижать ставки по первому требованию Белого дома, чтобы разогнать экономику, невзирая на инфляционные риски.

• Ответ Уорша: Сегодня в кулуарах Сената он вновь подтвердил, что его 14-летний срок в совете — это гарантия того, что он не будет зависеть от электоральных циклов.

Лондон официально закрывает «окно возможностей» для схем обхода торговых ограничений. Пока Илья Суцкевер обсуждает свои миллиарды в суде, а Нарендра Моди призывает Индию к жесткой экономии валюты, Великобритания переходит от дипломатических уговоров к прямой уголовной ответственности за реэкспорт.

Новые правила вступают в силу уже завтра, 13 мая, и они радикально меняют логистику в Евразийском регионе.

---

1. Суть реформы: От слов к делу

До сегодняшнего дня британское Министерство иностранных дел (FCDO) работало в режиме «мягкой силы». Если груз вызывал подозрения, с экспортером проводили беседу. С 13 мая вступает в силу механизм Sanctions (EU Exit) (Miscellaneous Amendments) Regulations 2026:

• Уведомление-стопор: Министр торговли направляет экспортеру официальное письмо о подозрении в обходе санкций.

• Принудительное лицензирование: Груз блокируется на таможне. Чтобы отправить его дальше, компания обязана получить спецлицензию, доказав, что товар не попадет подсанкционным лицам.

• Уголовный финал: Попытка обойти уведомление или отправить товар «втихую» теперь ведет к конфискации и тюремному сроку для руководства компании.

2. География удара: ОАЭ, Казахстан, Турция

Лондон признает: прямая торговля с РФ упала на 97%, но британские товары продолжают течь на российский рынок через посредников. Под прицелом «четверка реэкспорта»:

1. ОАЭ (Дубай): Несмотря на то, что Дубай разрешил оплату госуслуг криптой (как мы обсуждали сегодня), торговля физическими товарами из Британии здесь станет максимально прозрачной.

2. Казахстан (Алматы): Ключевой хаб для электроники и запчастей.

3. Турция и Кыргызстан: Рассматриваются как зоны высокого риска.

---

Сравнение мер контроля

---

3. Почему это важно именно сейчас?

Британский подход «персональных сообщений» считается более эффективным, чем ковровые запреты ЕС. Он позволяет бить по конкретным логистическим цепочкам, не блокируя легальную торговлю со странами Центральной Азии.

Для бизнеса это означает:

• Рост расходов на комплаенс: Теперь нужно проверять не только покупателя, но и покупателя вашего покупателя.

• Задержки на границах: Проверка «конечного пользователя» может занимать недели.

4. Реакция рынков

На фоне этих новостей логистические компании, работающие по схемам параллельного импорта, уже начали пересматривать тарифы. Аналитики ожидают очередного витка дефицита на специфическое британское оборудование и люксовые товары, которые ранее поставлялись через «третьи руки».

---

Итог дня

На 12 мая 2026 года экономическое кольцо вокруг альтернативных путей поставок сжимается. Британия создала прецедент, когда для блокировки товара не нужен «черный список» — достаточно «обоснованного подозрения» министра.